La devise américaine traverse l'une des phases les plus tumultueuses de son histoire, avec un recul de près de 10 % prévu pour 2025, le rendant moins attrayant pour les investisseurs. Ce déclin, marquant un tournant pour le dollar, tranche avec sa réputation établie en tant que valeur refuge.
Les effets de la politique tarifaire de Trump
Le facteur principal de cette érosion du dollar réside dans les mesures protectionnistes de l'administration Trump. En 2025, les augmentations de tarifs douaniers ont freiné l'attrait international pour la monnaie américaine. En avril, une hausse massive des tarifs a déclenché une chute de 4 % en un mois, accentuant les craintes d'une stagnation économique accompagnée d'une inflation persistante, le tableau économique américain devenant de plus en plus préoccupant.
Cette situation a été soulignée par plusieurs experts financiers, dont ceux de Bloomberg, qui constatent une perte de confiance dans la capacité de la Réserve fédérale à agir de manière indépendante face aux pressions politiques. Lors des crises commerciales, le dollar n'a pas su se renforcer, signalant une détérioration de sa position de sécurité sur le marché.
Les implications des taux directeurs de la Fed
En outre, la politique monétaire de la Fed contribue aussi à la dévaluation du dollar. La prévision d'une éventuelle réduction des taux d'intérêt a également poussé les investisseurs à se détourner du dollar, au profit d'autres devises, y compris celles provenant de l'Europe ou du Japon. Comme l'a indiqué Financial Times, les gestionnaires de fonds reconfigurent leurs investissements pour prioriser des actifs offrant des rendements plus attractifs.
Une perspective sombre mais modérée
L'année 2026 ne semble pas prometteuse pour un retour robustes du dollar. Les analystes s'accordent à dire que le dollar pourrait encore reculer de 3 % à 5 % au cours des prochains mois. Ce contexte pourrait favoriser la réémergence de la stratégie de « carry trade », surtout pour les devises comme l'euro, le yen, et la livre sterling, tout en profitant à certaines monnaies émergentes, telles que le réal brésilien.
Les conséquences de cette chute du dollar pourraient être significatives pour l'économie américaine. Plusieurs économistes estiment que le déclin de la devise pourrait avoir des répercussions sur les exportations et la compétitivité des produits américains. À l'image de l'analyse présentée par Wall Street Journal, cette remise en question du dollar redessine le paysage économique mondial, incitant les investisseurs à diversifier leurs portefeuilles.
