Le groupe américain Warner Bros Discovery (WBD) a ouvert, ce mardi, une période de sept jours de négociations avec Paramount dans le cadre de discussions autour de son futur rachat par le géant du streaming, Netflix.
Selon un communiqué de Warner, "Netflix a accordé à WBD une dispense limitée qui permettra à Warner d'échanger avec Paramount Skydance jusqu'au 23 février 2026", afin de donner à Paramount "l'opportunité de présenter sa meilleure offre", qui sera considérée comme "finale".
Warner souhaite profiter de cette période pour discuter des "questions non résolues" et clarifier certains éléments de la dernière proposition reçue le 10 février. Ce rapprochement avec Paramount avait déjà été envisagé en septembre mais n’avait pas abouti.
Netflix, de son côté, a souligné qu’il conservera le droit de s’aligner sur toute nouvelle offre faite par Paramount, renforçant ainsi la compétitivité de l'enchère.
Dans un autre communiqué, Netflix a insisté sur le fait que cette dispense vise à résoudre les "pitreries" de Paramount Skydance, permettant ainsi à Warner d'avoir des échanges complets avec PSKY et de clore ce sujet.
Peu après le rejet de sa précédente offre, Paramount a lancé une action en justice aux États-Unis, afin d’obliger WBD à fournir davantage d’informations à ses actionnaires. Cela s'inscrit dans un contexte où Paramount accuse le conseil d'administration de Warner de biais dans sa communication, favorable à Netflix.
Malgré tout, Warner a réaffirmé sa préférence pour une union avec Netflix, en annonçant la tenue d'une assemblée générale extraordinaire le 20 mars prochain pour discuter de cette opération.
À la Bourse de New York, les réactions sont immédiates : autour de 17H10 GMT, l'action de Netflix est en baisse de 0,61%, tandis que celle de Paramount connaît une hausse de 6,64% et celle de WBD avance de 3,20%.
- "Sécurité nationale" -
La saga autour du rachat de Warner débute officiellement fin octobre, lorsque le groupe annonce être ouvert aux offres. Un accord avec Netflix est annoncé début décembre, mais Paramount a été le premier à manifester son intérêt, ses tentatives étant toutefois systématiquement repoussées.
La proposition de Paramount inclut la prise de contrôle totale de l’entreprise, couvrant toutes ses chaînes de télévision, dont CNN, alors que Netflix se concentre uniquement sur le studio Warner Bros et la plateforme HBO Max.
Si Netflix réussit à s'imposer, les composants non acquis seront regroupés dans une entité distincte, nommée Discovery Global.
Actuellement, Paramount a modifié plusieurs fois son offre, la dernière s'élevant à 108 milliards de dollars, y compris la dette, tandis que celle de Netflix est estimée à 82,7 milliards. Netflix se défend en déclarant que son offre est "supérieure" à celle de Paramount et l'accuse de "manoeuvres" pour détourner l'attention.
Netflix alerte également sur les implications réglementaires de la fusion potentielle de deux studios majeurs, soulignant que cela pourrait attirer l'attention des autorités de la concurrence au niveau international.
La société fait également état d'inquiétudes concernant le financement étranger de l'offre de Paramount, mentionnant les fonds souverains d'Arabie Saoudite, d'Abou Dhabi et du Qatar parmi ses partenaires financiers.
Enfin, Paramount s'engage à verser 0,25 dollar par action aux actionnaires de Warner pour chaque trimestre au-delà du 31 décembre 2026 si la transaction n'est pas finalisée, pour un total d'environ 650 millions de dollars par trimestre. Elle devra également payer à Netflix les 2,8 milliards de dollars de pénalités en cas de résiliation de l'accord déjà établi.
