Le groupe Warner Bros Discovery (WBD) a annoncé le 24 février que Paramount Skydance (PSKY) a formulé une nouvelle proposition de rachat, offrant 31 dollars par action contre 30 précédemment. En tenant compte de la dette de WBD, cette offre évalue le groupe à environ 110 milliards de dollars. Le communiqué initial ne précisait pas ce montant exact.
Cette nouvelle démarche intervient à l'issue d'une période de sept jours pendant laquelle Warner Bros a donné à Paramount l'opportunité de convaincre de renoncer à son acquisition par Netflix. Ce dernier, de son côté, avait accepté de laisser Warner Bros Discovery examiner cette ultime offre de PSKY, dans le cadre d'un feuilleton qui dure depuis plusieurs mois.
Le conseil de WBD a indiqué qu'il « étudie la nouvelle offre de PSKY avec ses conseillers financiers et juridiques ». Si cette offre se révèle plus avantageuse que celle déjà acceptée de Netflix, alors Netflix aura quatre jours pour proposer une contre-offre, conformément aux clauses de leur fusion.
Warner Bros a conclu un accord avec Netflix au début de décembre, stipulant la vente de ses studios et de sa plateforme de streaming pour 27,75 dollars par action, soit une transaction d'une valeur globale de 82,7 milliards de dollars, dettes comprises. Ce projet inclut également la cession de chaînes câblées comme CNN et TNT à des investisseurs.
Les actionnaires devront trancher le 20 mars
Paramount Skydance souhaite acquérir l'intégralité de Warner Bros Discovery, valorisé actuellement à 108 milliards de dollars, précisant que son offre est plus susceptible d'obtenir l'aval des régulateurs que celle de Netflix. Cette position est contestée par Netflix, qui reproche à Paramount d'avoir « dépeint de façon erronée » la situation vis-à-vis des régulations.
L'opération projetée par Paramount se distingue également par un montage financier non conventionnel, nécessitant le soutien personnel de Larry Ellison, fondateur d'Oracle et père de David Ellison, le patron de PSKY. Cela implique de prendre le contrôle d'une entité dont la capitalisation boursière dépasse largement celle de Paramount.
Warner Bros a fixé la date du 20 mars pour une assemblée générale extraordinaire durant laquelle les actionnaires se prononceront sur l'avenir du groupe. Pour le moment, « le conseil recommande toujours la transaction avec Netflix », a-t-il précisé.
